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　　在8月公布的二季报中，小米造车“带飞”集团交出“史上最出色的季报”，营收创下历史新高。

　　在小米下周一行将公布三季报前夜，摩根士丹利发布汇报喊话称：小米仍然是首选，不要太早下车！

　　大摩预测，小米将不绝给出“乐不雅的”三季报，将对小米（01810.HK）的观念价从26港元上调至35港元，按周五收盘价计，意味着小米股价仍有25%的高涨空间，预测行将推出的SUV车型将成为一个热切催化剂。

　　财务水广博面，大摩预测小米2024年的每股收益（EPS）将达到0.88元，到光辉年将分袂达到0.98和1.09元。

　　大摩：任何回调王人是“入场良机”！

　　财报中，大摩保管了对小米的“增抓”评级，并觉得任何回调王人可能是长线投资者的入场良机。

　　电动车业务方面，研报指出，小米电动汽车10月的出货量在份跨越了2万辆，这是公司产能达成“里程碑式”培植的一大符号。

　　同期，跟着小米SU7车型的订单抓续增长，导致积压订单超出预期，交货恭候技能跨越20周，意味着强劲的销售势头将抓续。

　　现在，小米正在延伸其分销和处事网罗，并开动树立第二家电动车工场，这将有助于收入增长和领域上风的培植。

　　此外，大摩还默示，对新推出的SU7 Ultra而言，固然预测其不会成为销量的热切驱能源，但权贵了培植了品牌形象。

　　汇报默示，固然该车型订价腾贵，但商场反馈仍非常狠恶：小米SU7 Ultra预售价81.49万元，预订开启10分钟，小定冲突3680辆。

　　概述讨论以上成分，大摩将对小米汽车全年销量的预期从23万-25万辆上调至26万-40万辆，保管毛利率预期不变，预测2024-2026年间累计的汽车毛利润将从349亿元增至393亿元。

　　预测到第二款电动SUV推出后，小米在电动汽车的商场份额将在2025年达到2.6%、在2026年达到3.4%。

　　智高手机业务方面，汇报觉得，固然小米新款智高手机的订价有所提高，但销售势头也曾强劲，大摩通过供应链检查发现，小米15等型号的订单仍有所增多。

　　大摩觉得，平均售价的上升有助于转嫁组件资本，这对改日6-12个月的利润率有意；若是零部件资本在2025年下跌，可能会给毛利率带来惊喜。

　　AIoT业务方面，汇报默示，AIoT业务二季度的商场推崇特出，平板电脑、空调、雪柜和洗衣机的出货量王人有权贵增长。数据泄漏，在昔日的几个季度里，小米的AIoT毛利率已从13-15%提高到19-20%。

　　大摩预测，跟着产物组合的优化和资本协同效应，AIoT的毛利率有望不绝培植。

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包袱剪辑：张恒星 万博manbext体育官网app娱乐